放鬆中小企貸款 反令殭屍企業遍布?

商管策略 21:02 2019/08/12

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做生意少不免需要融資,然而經濟增長、通脹和利率無法提種種因素影響之下,銀行放貨保守,尤其對於信用差、資產劣的中小企更會在借貨上限制重重。台灣為了刺激經濟增長,今年 5 月行政院指示公股銀行(政府直接或持有一定股份的銀行)應放鬆對中小企貸款,卻因此種下禍根,形成了一批批「殭屍企業(Zombies) 」,好心做壞事,反而蠶食經濟成果 。

部分經營不善的企業在台灣新政策下仍能融資,以至賺的稅前淨利竟連借貨費用亦還不起,最後要由政府接濟。台灣的殭屍企業之多,排在全球第 4 ,共 327家;排行第 1 為印度,達 617 家。

殭屍企業數字逐年上升

《日經新聞》用 Quick Factset 資料檢視日本、中國、亞洲、美國及歐洲約 2.6 萬家非金融機構的上市公司財務狀況,發現直至 2018 年度,至少連續 3 年無法以營業利益支付債務利息的企業達 5,300 家,佔總數近 2 成;2008 年度檢視的 1.8 萬家上市公司中,這項比率只佔 14%。

台灣為刺激經濟,放寬借貨門檻。

亞洲方面,去年印度的殭屍企業多達 617 家、中國 431 家、南韓 371 家,台灣亦有 327 家。印度方面,在大集團旗下有許多電力公司債台高築,包括阿達尼集團(Adani Group)旗下的阿達尼電力以及印度信實集團(Reliance)旗下的信實電力。 南韓方面,即便是三星(Samsung)這種龐大集團旗下亦有殭屍企業。

中國積極消滅殭屍

過去中國的殭屍企業很難破產,但中國國家發改委等 13 部門近日聯合印發《加快完善市場主體退出製度改革方案》,指出對符合破產等退出條件的國有企業,各相關方皆不能以任何方式阻礙其退出,防止形成「殭屍企業」,長痛不如短痛令其離場。

Photo:pxhere
Source:綜合外電

撰文 : 陳文政

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